Τον Οκτώβριο του 2025, το Bitcoin έφτασε σχεδόν τα 126.000 δολάρια. Μέσα σε λίγες εβδομάδες, όμως, η τιμή του υποχώρησε κάτω από τα 90.000 δολάρια. Μια εκκωφαντική πτώση σε τόσο σύντομο διάστημα δείχνει πόσο ασταθής παραμένει η αγορά των κρυπτονομισμάτων. Αυτή τη φορά, όμως, η πτώση δεν οφείλεται σε κάποιο σκάνδαλο, αλλά στη γενικότερη αβεβαιότητα στην οικονομία και σε υπερβολικό δανεισμό. Το αποτέλεσμα είναι κοινό: χαρτοφυλάκια με ζημιές και μια βιομηχανία που αναρωτιέται τι έχει πραγματική αξία.
Τα πράγματα φαίνονται ξεκάθαρα και από τη συμπεριφορά των μέσων: μεγάλα crypto sites έκλεισαν τμήματα ειδήσεων, ενώ γνωστά newsletter σταμάτησαν να εκδίδονται. Παράλληλα, η πτώση μετά το peak του Οκτωβρίου έφερε αρνητικά αποτελέσματα για το 2025 και επανέφερε τη συζήτηση για το αν το Bitcoin είναι επένδυση ρίσκου ή ασφαλές «μακροοικονομικό καταφύγιο».
Η πτώση οφείλεται σε διάφορους λόγους. Υπάρχει υπερβολική χρηματοοικονομικοποίηση χωρίς αρκετά προϊόντα που να χρησιμοποιούν το ίδιο το crypto. Η προσοχή της αγοράς συγκεντρώνεται σε ETFs και επενδυτικά χαρτοφυλάκια, όχι στην καθημερινή χρήση των ψηφιακών νομισμάτων. Παράλληλα, οι miners αντιμετωπίζουν αυξημένα κόστη μετά το halving του Απριλίου 2024. Πολλοί αναγκάζονται να μειώσουν δραστηριότητα ή να στραφούν σε άλλες τεχνολογίες, όπως AI ή υπολογιστές υψηλών επιδόσεων.
Οι υπόλοιπες «φούσκες» της αγοράς, όπως NFTs, altcoins και μικρότερες πλατφόρμες, βλέπουν τη δραστηριότητα να μειώνεται σταθερά. Κι ενώ το crypto χάνει τα φώτα της δημοσιότητας, η προσοχή στρέφεται στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές τώρα χρηματοδοτούν datacenters, υποδομές και AI εφαρμογές που προσφέρουν άμεση χρησιμότητα – δημιουργία κώδικα, κειμένων, εικόνων και άλλα – κάτι που το crypto δεν μπορεί να κάνει τόσο γρήγορα.
Όμως, το crypto δεν «πέθανε». Οι βασικές τεχνολογίες συνεχίζουν να έχουν αξία: stablecoins που διευκολύνουν πληρωμές, ασφαλή ledger που εγγυώνται συναλλαγές και Bitcoin ETFs που ενσωμάτωσαν το crypto στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια με μόνιμο τρόπο. Η αγορά γίνεται πιο ήρεμη, λιγότερο φανταχτερή, επικεντρωμένη σε αυτά που δουλεύουν στην πράξη.
Σήμερα, η σωστή ερώτηση δεν είναι αν το crypto θα επιστρέψει, αλλά ποια κομμάτια του γίνονται πραγματική υποδομή και πώς θα αξιολογούνται όταν δεν χρειάζεται πλέον να αποδεικνύουν την ύπαρξή τους μέσω φανταχτερών τίτλων ή hype.
